[机构看盘]瑞达期货：隔夜沪铜主力合约震荡走势

隔夜沪铜主力合约震荡走势，持仓量增加，现货贴水，基差走弱。国际方面，美国总统在白宫发表讲话，重申美联储主席鲍威尔应该降低利率，特朗普已就降息问题向鲍威尔施压。国内方面，国新办举行新闻发布会，工信部介绍一季度工业和信息化发展情况并答记者问。会议要求着重抓好“产业升级、市场升质、消费升温”，助力提振消费。


基本面上，原料端铜精矿TC现货指数继续下行，国内粗铜加工费小幅走弱，精炼铜原料供给仍偏紧张。供给方面，虽然铜精矿供应紧张，但冶炼厂备库情况良好仍有原料库存，加之铜精矿港口库存仍在较为充足的量级，故短期来看冶炼厂仍能保持稳定的生产节奏，国内精炼铜供给保持相对稳定。需求方面，在当下消费旺季节点以及宏观政策扩内需的刺激下，下游铜材加工企业消费有所回升令国内精炼铜库存持续去化。现货采购方面，当下由于原料供应紧张，上游仍以挺价策略为主，下游更多则采取逢低补库、按需采买以应对，故现货市场成交情绪表现一般，精铜报价偏震荡。


整体而言，沪铜基本面或处于供给稳定、需求小幅增长的阶段，海外宏观局势仍较不稳定，国内政策偏向积极、预期向好。国内去库节点已至，消费回升，库存逐步去化。期权方面，平值期权持仓购沽比为1.05，环比-0.0175，期权市场情绪偏多，隐含波动率略降。


操作建议，轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险。(全球金属网-准讯达 Gmetal.CN)